企业文化能否脱离独创东谈主个东谈主魔力独处存在，关于胖东来，这才是后于东来期间的确凿西席。

撰文丨吕明合

过完年刚告示退休的于东来，最近又被推到了风口浪尖。

3 月 14 日，他再次发布声明，对最近收罗热议的" 40 亿钞票分派"一事作出评释。

于东来强调，这其实是胖东来仍是不时二十多年的分派机制，仅仅因为要建梦之城门店，才把钞票转化为股本，"幸免畴昔出现财务分派问题"。而我方在分派中只占比 5% 傍边。他谴责网上有东谈主有意诬蔑事实，"严重的咱们会走法律路线"。

一个民营企业家把我方的几十亿钞票分给职工，本是天大的功德，扫尾却落得三天两端发声明辟谣，乍看起来很狂妄。

但狂妄归狂妄，胖东来此次的操作，值得咱们坐下来分析——望望此次"钞票分派"，到底分出了什么形势。

01

风云始于 3 月 8 日。

退休后的于东来，在我方的酬酢平台上公布了钞票分派决议。

他露出的表格流露，胖东来集团总共职工 10194 东谈主，钞票总数约 37.93 亿元。照料团队 718 东谈主分得 15.14 亿元，其中 12 名店长每东谈主 2000 万元；期间团队 563 东谈主分得 4.68 亿元；一线职工 8913 东谈主分得 18.11 亿元，8633 名凡俗职工东谈主均 20 万元。

"店长东谈主均 2000 万""凡俗职工东谈主均 20 万"——音问一出，公论感奋。有东谈主应允"别东谈主家的公司"，有东谈主筹议"胖东来职工身价"。

但传播历程中，许多东谈主忽略了一句话：

畴昔，这些钞票将行动公司股本，每年利润仍将按 50% 用于团队奖金、50% 归鼓动收益的模式不时分派。

什么根由？

职工拿到的不是能立即揣进兜里的现款，而是一份"畴昔收益权"。阿谁"东谈主均 20 万"的数字，是一册账上的记载——账上写着 20 万，但这 20 万你不成取出来花，只可等每年公司赢利了，按这个数字分点红。

"把利润按岗亭分派给合座职工"，这其实在胖东来并不是什么极新事。据于东来自述，这一模式始于 2000 年。二十多年的老传统，只不外此次因为要建梦之城，才把分派体制明确成"股本"。

挑升义的是，就在一个月前，2 月 11 日，于东来刚刚告示春节后负责退休，转任照顾人，企业日常职责由"胖东来决策委员会"主理。

其时外界还在估计，莫得了于东来的胖东来会走向何方。咫尺看，此次分派决议随机恰是退休前安排的"安靖丸"——当上万名职工兜里都揣着"钞票份额"去上班，后于东来期间，也许就不那么令东谈主不安了。

02

但问题来了：职工拿到的，到底是什么？

是钞票吗？不是。是股权吗？也不是。有驳斥点得很透：胖东来分派的不是股权，而是近 38 亿元钞票的畴昔利润。职工持有的，其实是股份分成，不是确凿股权。

凭证公开良友看，职工获取的是明确的"钞票份额"记账，并据此参与畴昔利润分派，但钞票的运营权和处均权，仍由"公司决策委员会"掌抓。这玩意儿在法律上算什么？它看起来更像是企业独创东谈主对职工的单项福利赠予，叫"里面利润分享承诺"随机更允洽。

于东来我方说得很明晰："资金在公司络续使用"。言下之意：钱照旧阿谁钱，仅仅给你们记了个名。

这意味着——在胖东来里面，也许有一册账，上头写着"张三，20 万"，但这 20 万你不成取出来花，只可等着每年分成。

公司赢利了，你随着分。淌若公司亏钱，或者万一哪天公司没了，这 20 万，在工商登记的法律层面，敬佩啥也不是。

我查了一下胖东来的股权架构。成就于 1997 年的许昌市胖东来商贸集团有限公司，于东来本东谈主理股跳跃 69.96%，处于全都控股地位。此外，张春兰持股跳跃 14.13%；于娟、房亚军、于东明分辩持股约 5.3%。

公开报谈流露，于东明与于东来为兄弟相关，于娟亦与于东来存在支属相关。这意味着，于姓眷属依然共持有胖东来超莽撞的股权。这还不包括身份不解的张春兰和房亚军的剩余股份。

而成就于 2025 年 11 月的许昌市胖东来梦之城商贸有限公司，这家显然专为梦之城成就的花样公司，由许昌市胖东来商贸集团有限公司百分百控股。

工商登记的股权结构流露，于氏眷属仍紧紧扫尾着胖东来和梦之城的花样公司。

这意味着，职工拿到的这份"钞票份额"，保险的着手不是《公规定》，而是于东来的个东谈主信用和公司里面契约。这种遐想的瓦解性，高度依赖于公司治理的正经运行，更高度依赖于于东来本东谈主的信用背书。

但信任归信任，轨制归轨制。一纸里面公约和工商登记的股权，重量终究不同。

03

接近 40 亿的钞票转成股本后，要投到那里去？谜底是"梦之城"。

3 月 13 日晚，于东来在酬酢平台发布了"梦之城"项指标经营后果图，配文称" 4 月动工，2029 年 9 月与天下碰面"。河南当地媒体报谈，该花样总建筑面积 60 万闲居米，斥地和装修投资约 65 亿元，位于许昌市东城区，毗邻高铁许昌东站，将涵盖百货、超市、栈房等多种业态。

这应该是胖东来成就以来投资鸿沟最大的单体花样。

许昌市政府层面无疑也在力推。2026 年 3 月，许昌市东谈主民政府办公室发布《许昌市处事业扩能提质三年行动磋磨（2026 — 2028 年）》，其中明确建议"加速胖东来高新期间产业园、梦之城等紧要花样斥地，不时擢升中枢商圈消耗诱骗力"。这份官方文献 5 次提到胖东来，将其行动区域处事业升级的标杆花样。

65 亿元、60 万闲居米——这些数字背后，是一场"豪赌"。

于东来用分派决议把职工的收益与梦之城绑在了一皆——畴昔每年利润的 50% 用于团队奖金。梦之城赢利，职工随着分；梦之城亏钱，职工随着扛。

对职工而言，这意味着他们畴昔的分成，不再延续当年的现款分成，而是押注在了一个尚未动工、四年后才开业的大花样上。

但问题在于，65 亿元投资的大型生意详细体，自己即是高风险的生意。房地产项指标周期性、生意详细体的运营难度、消耗环境的变化，任何一个变量出问题，都可能影响收益。

许昌不是一线城市，2024 年 GDP 总量约 3800 亿元，常住东谈主口约 440 万。这样的城市体量，能否撑持起一个 60 万闲居米的"超等生意地标"，无疑有很大的不笃定性。

04

写这样多，并不是要辩护于东来。碰巧相悖，在当下的生意环境里，于东来确属异类，而况值得国内许多企业家学习。

在本钱追求利润最大化的传统叙事中，于东来一直以"反着来"著称——减我方的利润，削我方的权利。二十多年对峙把利润分给职工，他的这种款式不是一般雇主能比的。

于东来我方说：

二十六年以来，胖东来追求的是靠轨制和股份制的运营模式。分派依照自制原则，按岗亭价值经营轮番。指标是激励职工的潜能、让职工领会他们的系数收入都是靠我方的才气创造的。

但问题也了然于目。胖东来高度绑定于东来个东谈主。当年二十多年里，胖东来险些等同于于东来本东谈主——不管是高薪高福利、严控延迟、强调职工幸福，企业作风与独创东谈主脾气高度重合。

这种"东谈主治"底色，让胖东来成了公众眼中的"听说"。各地企业跑来学习，学处事、学选品，学到临了发现，最中枢的东西学不走——因为莫得于东来这个东谈主。

企业文化能否脱离独创东谈主个东谈主魔力独处存在，关于胖东来，这才是后于东来期间的确凿西席。

于东来我方也明晰这少量。退休前，他一度作念了轨制安排——缔造决策委员会、引申轮值总司理轨制、限定"最高照料层六十岁前必须退出权利岗亭"。引申逐级轮值照料，集团总司理按季度瓜代，入选者均为有培养后劲的主干照料东谈主员——这一套组合拳，无疑是为了裁减企业对单一泰斗的依赖。

但挑战依然雄壮。在于东来主导下，胖东来曾永久拒却激进延迟，保持区域深耕，并明确"永不上市"。一朝经营压力飞腾，事业司理东谈主是否会在利润与理思之间从头量度，都充满变数。

胖东来在中国用了三十多年的执行解释：善待职工不是亏蚀买卖，利益分享不错造成良性轮回。

但这个示范是有前提的：独创东谈主的全都掌控力、区域商场的深耕、不作念激进延迟的计谋定力。这些前提，草率拎出一个，都能卡死 99% 的企业。

而咫尺，于东来把后于东来期间的脚本提前写好了，演员也到位了，确凿的挑战才刚启动。

畴昔四年体育游戏app平台，梦之城能不成立起来，轨制能不成撑住，职工的分成能不成竣事，无疑值得络续不雅察。